รู้จัก V-Tane
V-Tane (ออกเสียงว่า “วี-เทน”) เป็นค่าทดสอบที่ทีมงาน Club VI ได้ริเริ่มและคำนวณขึ้น โดยมีข้อมูลด้านต่างๆ ของบริษัทเป็น input ซึ่งประกอบด้วย
- ข้อมูลที่เกี่ยวข้องกับความแข็งแกร่งของกิจการ เช่น สภาพของอุตสาหกรรม สถานการณ์การแข่งขัน แบรนด์ของบริษัท โครงสร้างรายได้ โครงสร้างเงินทุน อันดับความน่าเชื่อถือ สภาพคล่องของกิจการ สินค้าคงคลัง ฯลฯ
- ข้อมูลที่เกี่ยวข้องกับการเติบโตของกิจการ เช่น ยอดขาย กำไร อัตรากำไรขั้นต้น อัตรากำไรสุทธิ ค่า ROE ส่วนแบ่งตลาด นโยบายการจ่ายเงินปันผล ฯลฯ
- ข้อมูลที่เกี่ยวข้องกับฝ่ายบริหาร เช่น ประวัติและชื่อเสียงของผู้บริหาร ผลประโยชน์ทับซ้อน พฤติกรรมที่ไม่สมเหตุสมผล โครงสร้างการถือหุ้น โครงสร้างองค์กร ประสบการณ์ของผู้บริหาร การจัดอันดับธรรมาภิบาล ฯลฯ
- ข้อมูลเชิงศักยภาพของบริษัท เช่น อัตราการเติบโตของกำไร ค่า PEG (P/E to Growth) อัตราส่วน P/E ราคาหุ้น เงินปันผล ฯลฯ
V-Tane Components
Input ที่มาจากมุมมองต่างๆ ของบริษัทนำไปสู่องค์ประกอบของ V-Tane ซึ่งได้แก่
- V-Strength
- V-Growth
- V-Management
- V-Potential
เมื่อกล่าวถึงค่า V-Tane จึงหมายถึงชุดค่าทดสอบทั้งสี่ตัว ตัวอย่างเช่น
ทั้งนี้ยังไม่สามารถระบุได้ว่าค่าองค์ประกอบแต่ละตัวมีความสัมพันธ์กับคุณค่าของบริษัทหรือไม่ หรือในทิศทางใด เนื่องจากการทดสอบดังกล่าวต้องอาศัยการติดตามผลการดำเนินงานของบริษัทในระยะยาว ปัจจุบันค่า V-Tane จึงยังเป็นเพียง “ค่าทดสอบ” เท่านั้น
นอกจากการเผยแพร่ค่า V-Tane แล้ว ทีมงานจะนำเสนอข้อดี-ข้อเสียในด้านต่างๆ ของบริษัทประกอบไปด้วย เพื่อให้แฟนๆ ของ Club VI เห็นภาพและทำความเข้าใจตัวบริษัทได้ชัดเจนยิ่งขึ้น ทั้งนี้ไม่ได้เป็นการ “เชียร์หุ้น” หรือ “วิเคราะห์หุ้น” แต่อย่างใด หากแต่เพียงนำเสนอข้อเท็จจริงของบริษัทต่างๆ และเราไม่มีจุดประสงค์ชี้นำให้ “ซื้อ” หรือ “ไม่ซื้อ” หุ้นตัวใด
การประชุมทีมงานเพื่อศึกษาบริษัทต่างๆ มีขึ้นเป็นประจำทุกไตรมาส เพื่อให้ทันกับสถานการณ์ที่เปลี่ยนแปลงไป โดยหากชาว Club VI มีบริษัทใดที่อยากให้ทีมงานของเราค้นคว้า ท่านสามารถแนะนำมาเพื่อให้เราพิจารณาได้
ต่อไปนี้เป็นรายชื่อข้อมูลที่เป็น input สำหรับแต่ละองค์ประกอบของ V-Tane
V-STRENGTH
คำนวณจากข้อมูลที่เกี่ยวข้องกับความแข็งแกร่งของกิจการ ได้แก่
- สภาพโดยทั่วไปและแนวโน้มของอุตสาหกรรมที่บริษัทนั้นอยู่
- สถานการณ์การแข่งขันและคู่แข่ง
- การกำหนดราคาขายและต้นทุน
- สินค้าทดแทน
- อุปสรรคต่อการเข้ามาของคู่แข่งรายใหม่
- กฏหมายและข้อบังคับ
- แบรนด์ของบริษัท
- ประวัติการทำธุรกิจ
- แผนการลงทุนและขยายกิจการ
- ประโยชน์จาก Economy of Scale
- ฐานลูกค้า
- ฐานการผลิต
- โครงสร้างรายได้
- โครงสร้างเงินทุน
- อันดับความน่าเชื่อถือของบริษัท
- การสนับสนุนจากบริษัทแม่
- สภาพคล่องของกิจการ
- ความสามารถในการจ่ายหนี้
- เงินสด
- สินค้าคงคลัง
- เจ้าหนี้การค้า
- ลูกหนี้การค้า
- กระแสเงินสดของกิจการ
ทั้งนี้ตัวเลขทางการเงินทุกตัวจะพิจารณาย้อนหลังไป 3-5 ปี
V-GROWTH
คำนวณจากข้อมูลที่เกี่ยวข้องกับการเติบโตของกิจการ ได้แก่
- ยอดขาย
- กำไรขั้นต้น
- กำไรจากการดำเนินงาน
- กำไรสุทธิ
- อัตรากำไร
- ค่า ROE (return on equity)
- ส่วนแบ่งตลาด
- ต้นทุนทางการเงิน
- อัตราการเติบโตของอุตสาหกรรม
- อัตราการจ่ายเงินปันผล
- สิทธิประโยชน์ทางภาษี
- นโยบายการเติบโตของกิจการ
- การซื้อหุ้นคืน
- การออกหุ้นเพิ่มทุน
- การควบรวมกิจการ
ทั้งนี้ตัวเลขทางการเงินจะพิจารณาย้อนหลังไป 3-5 ปีเช่นกัน
V-MANAGEMENT
คำนวณจากข้อมูลที่เกี่ยวข้องกับฝ่ายบริหาร ได้แก่
- พฤติกรรมฉ้อฉลของผู้บริหาร
- ความไม่ชอบมาพากลด้านการเงิน
- ผลประโยชน์ทับซ้อน
- การปฏิบัติต่อผู้ถือหุ้น
- การปฏิบัติต่อคำสัญญาที่ให้ไว้กับผู้ถือหุ้น
- ผู้ถือหุ้นใหญ่
- โครงสร้างการถือหุ้น
- โครงสร้างการบริหารจัดการ
- บทบาทของฝ่ายบริหาร
- ประสบการณ์ของผู้บริหาร
- ชื่อเสียงของผู้บริหาร
- การพัฒนาบุคลากร
- การบริหารในภาวะวิกฤติ
- CG Star หรือการจัดอันดับธรรมาภิบาล
V-POTENTIAL
คำนวณจากข้อมูลเชิงศักยภาพของบริษัท ได้แก่
- ราคาหุ้น
- กำไรต่อหุ้น
- อัตราส่วน P/E (Price-to-Earning)
- อัตราการเติบโตของกำไร
- ค่า PEG (P/E to Growth)
- เงินปันผล
ทั้งนี้ตัวเลขทางการเงินจะพิจารณาย้อนหลังไป 3-5 ปีเช่นกัน
[Disclaimer: ค่า V-Tane เป็นเพียงค่าทดสอบที่ได้จากคุณลักษณะในด้านต่างๆ ของบริษัท ซึ่งยังไม่สามารถระบุได้ว่าค่าองค์ประกอบแต่ละตัวมีความสัมพันธ์กับคุณค่าของบริษัทหรือไม่ หรือในทิศทางใด เนื่องจากการทดสอบดังกล่าวต้องอาศัยการติดตามผลการดำเนินงานของบริษัทในระยะยาว นอกจากนี้ผู้จัดทำไม่อาจรับรองความถูกต้องครบถ้วนของข้อมูลต่างๆ ของบริษัทที่นำเสนอและที่ใช้ในการคำนวณ บทความนี้ไม่ใช่การแนะนำหรือชักชวนให้ซื้อหรือไม่ซื้อหลักทรัพย์ใดๆ ไม่ว่าทางตรงหรือทางอ้อม และจะไม่รับผิดชอบต่อความเสียหายใดๆ ที่เกิดขึ้นจากการนำข้อมูลหรือค่าทดสอบนี้ไปใช้ไม่ว่าในกรณีใดก็ตาม]
Credit : Club VI
